浙江上風(fēng)實業(yè)股份有限公司（下稱：
上風(fēng)高科）（股票簡稱：＊ＳＴ上風(fēng)，股票代碼：０００９６７）于２０００年在深市上市，成為全國第一家以風(fēng)機為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的
上市公司。其風(fēng)機產(chǎn)品主要包括：為地鐵、
隧道、
造紙、核電等工業(yè)系統(tǒng)所應(yīng)用的工程類風(fēng)機，為各類型體育場館、飛機場、綜合商住樓的ＨＶＡＣ系統(tǒng)所應(yīng)用的普通民用類風(fēng)機，為商用空調(diào)等家電產(chǎn)品所配套的家電類型風(fēng)機。公司是國家首批７６家重點高新技術(shù)企業(yè)之一、浙江省百家現(xiàn)代企業(yè)制度試點單位、省“五個一批”科技進步重點扶持企業(yè)、省首批２１家區(qū)外高新技術(shù)企業(yè)之一。
上風(fēng)高科在風(fēng)機領(lǐng)域曾經(jīng)輝煌一時，特別是消防排煙風(fēng)機，其企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還被采用為國家標(biāo)準(zhǔn)。至今在暖通
行業(yè)，上風(fēng)高科的品牌美譽度仍然極高。但自２００３年以來，上風(fēng)高科的毛
利率、凈利潤率、
凈資產(chǎn)收益率、
每股收益、每股凈資產(chǎn)都不同程度的下降，特別是０４、０５年出現(xiàn)較大虧損。
上風(fēng)高科最近三年主要財務(wù)指標(biāo)：
虧損固然有宏觀行業(yè)及內(nèi)部經(jīng)營原因，如市場競爭更趨激烈，原材料價格不斷上漲的巨大壓力、新產(chǎn)品研發(fā)力量薄弱等。但通過查看２００４年及２００５年的
年報，發(fā)現(xiàn)這兩年產(chǎn)生的虧損主要是非經(jīng)營性虧損，如：
１、應(yīng)收賬款壞帳準(zhǔn)備提取方法由原來的按應(yīng)收賬款余額提?。担ジ臑閹g法，使壞帳準(zhǔn)備大幅增加；
２、子公司由于虧損進行清算大幅調(diào)減投資收益；
３、對部分無使用價值的固定資產(chǎn)計提了固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，同時對呆滯、積壓的原材料、自制半成品和產(chǎn)成品計提了存貨跌價準(zhǔn)備，以及對一些閑置資產(chǎn)進行清理調(diào)減了利潤。
從財務(wù)分析以及年報可以看出，雖然上風(fēng)高科各項財務(wù)指標(biāo)都極不理想，但０４、０５兩年采取的各項措施，夯實了資產(chǎn)，增強了利潤的真實性，卸下歷史包袱，輕裝上陣，為以后的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。因此，有理由相信上風(fēng)高科所蘊涵的財務(wù)風(fēng)險已得到充分釋放。這一判斷在上風(fēng)高科２００６年一季度報告里得到體現(xiàn)。上風(fēng)高科在２００６年度已基本上擺脫因前兩年清理部分不具備盈利能力的資產(chǎn)帶來的負(fù)面影響，資產(chǎn)質(zhì)量已得到較大提高；內(nèi)部機制的改革也頗見成效，２００６年一季度，上風(fēng)高科實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入４６７０．１３萬元，為歷年同期最高，較去年同期２５９０．７８萬元增長８０．２６％，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤１０５９．５４元，同比增長６５．９８％；實現(xiàn)凈利潤－４９．８１萬元，較去年同期－３４０萬元增長８５．６０％；上風(fēng)高科第一季度報告預(yù)計本年上半年將實現(xiàn)盈利。
雖然近兩年上風(fēng)高科產(chǎn)生的虧損主要是非經(jīng)營性虧損，但不容忽視的是，風(fēng)機行業(yè)所面臨的市場環(huán)境不容樂觀，上風(fēng)高科要靠自身風(fēng)機業(yè)務(wù)迅速改變
基本面，為股東提供優(yōu)厚的回報的可能性很小。同時上風(fēng)高科已連續(xù)兩年虧損，如果０６年繼續(xù)虧損，將面臨退市風(fēng)險。因此為維護廣大股東的權(quán)益，向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，迅速改變基本面成為拯救上市公司的當(dāng)務(wù)之急。公司控股股東借股改之機，將其持有的佛山市威奇電工材料有限公司（下稱：威奇公司）７５％股權(quán)注入上風(fēng)高科。
威奇公司成立于１９９９年，位于中國經(jīng)濟發(fā)達的
珠江三角洲的黃金腹地———佛山市順德區(qū)北窖工業(yè)園內(nèi)，是一家主營制冷壓縮機、變壓器、
電機用漆包線的中外合資企業(yè)，毗鄰廣州、中山，靠近１０５國道，交通便利，通訊發(fā)達。公司占地面積約６５０００平方米，現(xiàn)有員工４３０多人。憑借高達３億元的總投資和３．５萬噸的年產(chǎn)量，威奇已成長為業(yè)內(nèi)最重要的企業(yè)之一。威奇公司所有產(chǎn)品通過國家電線電纜質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心的檢驗并都通過了
美國ＵＬ認(rèn)證，產(chǎn)品符合ＲＯＳＨ要求，與艾歐史密斯等世界知名企業(yè)保持著良好的合作關(guān)系。威奇公司漆包線產(chǎn)品的經(jīng)營模式主要是根據(jù)期銅來進行定價，
銷售價格按上月期銅的均價加一定的加工費進行定價，采購價格按上月期銅的均價定價，通過這種對稱的定價模式，漆包線行業(yè)的利潤非常穩(wěn)定；同時，由于漆包線為銅的深加工環(huán)節(jié)，應(yīng)收帳款的帳期相對很短，一般控制在７０天以內(nèi)，資金流動相對較快。威奇公司２００４年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入４３，７８９．５９萬元，凈利潤２，６１５．９５萬元；２００５年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入６６，３０３．３４萬元，凈利潤２，７８６．５８萬元。根據(jù)《廣東盈峰集團有限公司關(guān)于
股權(quán)分置改革事項之聲明與承諾》，盈峰集團對威奇公司的盈利能力作出了相應(yīng)的承諾：威奇公司經(jīng)
審計扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤２００６年不低于２５００萬元，２００７年不低于２７５０萬元，２００８年不低于３０２５萬元。
威奇電工注入上風(fēng)高科，有利于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，形成新的利潤增長點；有利于提高整體盈利能力和抗風(fēng)險能力，增強可持續(xù)性發(fā)展能力和市場競爭力，為上風(fēng)高科的長遠(yuǎn)、健康發(fā)展打開了廣闊的空間。
通過以上分析，可以作出如下價值判斷：
?。薄⒐窘?jīng)過兩年大比例處置與計提，資產(chǎn)質(zhì)量趨好；
?。病⑴c股改同步實施的重大資產(chǎn)重組，使公司盈利能力大幅提高；
