前三季度空調(diào)行業(yè)回顧：

    出口快速增長(zhǎng)

    內(nèi)銷形勢(shì)依然嚴(yán)峻

    企業(yè)謹(jǐn)慎排產(chǎn)，庫(kù)存持續(xù)下降

    第四季度行業(yè)展望：深度洗牌，強(qiáng)者恒強(qiáng)

    國(guó)內(nèi)空調(diào)品牌由2005年的69個(gè)縮減到2006年的52個(gè)，上半年格力、海爾和美的市場(chǎng)份額合計(jì)達(dá)量共占50.7%。

    在空調(diào)行業(yè)受到上游、下游擠壓的局面下，沒(méi)有品牌的產(chǎn)品，想取得消費(fèi)者、上游供應(yīng)商以及銀行的信任越來(lái)越困難，其生存空間日趨狹窄，而市場(chǎng)資源則將進(jìn)一步向格力、美的等優(yōu)勢(shì)品牌集中。

    原材料價(jià)格的大幅波動(dòng)將導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)重新分配，材料供應(yīng)商、空調(diào)生產(chǎn)商和銷售渠道之間將達(dá)成一個(gè)新的動(dòng)態(tài)平衡。美的和格力在產(chǎn)業(yè)鏈上的一體化，不僅規(guī)避了原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也打開(kāi)了更大的利潤(rùn)空間。

    第四季度投資熱點(diǎn)：

    引領(lǐng)潮流的“多功能”空調(diào)：作為室內(nèi)溫度調(diào)節(jié)器的空調(diào)正在不斷吸附其他室內(nèi)空氣控制設(shè)備的各種功能，而加濕器、空氣凈化器等單一功能型的小家電，也終將因空調(diào)功能的不斷強(qiáng)大而消失?？照{(diào)的“黑洞效應(yīng)”由此可見(jiàn)。美的、格力等空調(diào)2007冷凍年度的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，就是力圖引發(fā)技術(shù)積累與創(chuàng)新背景下的產(chǎn)品革命，用一系列深具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)推廣，其中不乏整合了諸多新功能的產(chǎn)品。

    2006年下半年行業(yè)個(gè)股推薦

    格力電器(000651)

    出口高速增長(zhǎng)，內(nèi)銷平穩(wěn)增長(zhǎng)，商用空調(diào)高速增長(zhǎng)，壓縮機(jī)、空調(diào)產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，都將促進(jìn)公司業(yè)績(jī)快速穩(wěn)健發(fā)展。短期雖然受到銅價(jià)上漲的影響，公司已經(jīng)通過(guò)提價(jià)轉(zhuǎn)出一部份壓力。良好的企業(yè)文化和管理，堅(jiān)實(shí)的技術(shù)積累和品質(zhì)依然是支撐公司業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的基石。

    美的電器(000527)

    原材料漲價(jià)，對(duì)空調(diào)整機(jī)和壓縮機(jī)的盈利都產(chǎn)生了較大的壓力?？照{(diào)內(nèi)銷增長(zhǎng)乏力和壓縮機(jī)市場(chǎng)的供過(guò)于求，也對(duì)公司盈利增長(zhǎng)構(gòu)成較大壓力。商用空調(diào)的增長(zhǎng)和新冷媒壓縮機(jī)的增長(zhǎng)成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素。

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