國(guó)內(nèi)各地相繼開工的核電建設(shè)，國(guó)內(nèi)核電通風(fēng)空調(diào)設(shè)備“老大”的南風(fēng)股份發(fā)展?jié)摿薮?；近幾年各城市都在上馬以及籌備的地鐵項(xiàng)目，提供國(guó)內(nèi)排名第二的地鐵通風(fēng)設(shè)備領(lǐng)域提供商南風(fēng)股份，增長(zhǎng)速度加快。
雖然看起來僅是生產(chǎn)通風(fēng)設(shè)備的，沒有那么多的高科技含量，但在市場(chǎng)份額和規(guī)模方面，南風(fēng)股份處在領(lǐng)頭羊位置。
盡管大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板股票創(chuàng)出了歷史新高，泡沫化嚴(yán)重，而南風(fēng)股份三季度以來才上漲了17%，相對(duì)創(chuàng)業(yè)板其他股票，股價(jià)依然低估，同時(shí)該股票的未來成長(zhǎng)良好，結(jié)合這兩方面測(cè)算PEG（市盈率/利潤(rùn)增長(zhǎng)率）顯示，該股投資價(jià)值凸顯，并且從最新的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前尚未被機(jī)構(gòu)控盤，風(fēng)險(xiǎn)較小成長(zhǎng)空間較大。
明年P(guān)EG仍然小于1
到年底了，各大券商策略報(bào)告推薦的金股，自然集中在各個(gè)場(chǎng)合被提起的新興產(chǎn)業(yè)。從年初以來，這類板塊的個(gè)股迅猛增長(zhǎng)，甚至創(chuàng)出了歷史新高。
現(xiàn)在的問題是，盡管新能源、電子、高端機(jī)械等新興產(chǎn)業(yè)未來充滿了光明，但現(xiàn)在股票嚴(yán)重被高估，泡沫化嚴(yán)重。
《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)顯示，42%的股票今年的PEG都大于1，明年預(yù)計(jì)PEG大于1的公司數(shù)量更多，有將近62%的股票，而PEG衡量的是公司股價(jià)是否還有投資價(jià)值，也就是說有一半左右的股票，明年股價(jià)處于高估狀態(tài)，尤其是新興產(chǎn)業(yè)的公司。
盡管如此，在一批批新的上市公司中還存在著漏網(wǎng)之魚。根據(jù)測(cè)算，南風(fēng)股份今年的PEG僅有0.6，照此算來，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)未能有效地體現(xiàn)在公司股價(jià)上。2011年的PEG預(yù)計(jì)有0.9，仍然小于1，成長(zhǎng)價(jià)值很大。
民族證券研究員符彩霞告訴《投資者報(bào)》記者:：“公司是否具有成長(zhǎng)性，具體到財(cái)務(wù)指標(biāo)上，有兩個(gè)：凈資產(chǎn)收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率。”
凈資產(chǎn)收益率高，表明公司資產(chǎn)運(yùn)用充分，配置合理，資源利用效益高。凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10%左右，一般可認(rèn)為盈利能力中等，超過15%則屬盈利能力較強(qiáng)。
具有成長(zhǎng)性的公司，資源配置通常都比較合理。南風(fēng)股份近三年的凈資產(chǎn)收益率為16.57%、26%、16.9%，預(yù)計(jì)今年和明年也都會(huì)保持在15%以上。
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率高，表明公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力強(qiáng)。一般來說，一家公司中能連續(xù)幾年保持30%以上的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，基本上可以認(rèn)為這家公司具備成長(zhǎng)性。
興業(yè)證券12月最新研報(bào)顯示，近三年中，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分別為113%、39%、41.8%，今年預(yù)計(jì)有44%，2011年更是能達(dá)到75.2%。
興業(yè)證券研究員朱杉認(rèn)為，公司未來三年核電以及地鐵等通風(fēng)項(xiàng)目能擁有超過40%的復(fù)合增速，還給出了“強(qiáng)烈推薦”的評(píng)級(jí)。
此外，近一段時(shí)間內(nèi)，中銀國(guó)際、天相投顧、安信證券也都是給出了買入或者增長(zhǎng)的評(píng)級(jí)。
核電通風(fēng)設(shè)備冠軍
上面已經(jīng)提到，公司能否有高成長(zhǎng)性，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是主營(yíng)業(yè)務(wù)能保持高速增長(zhǎng)。而南風(fēng)股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)是核電站核島HVAC設(shè)備（通風(fēng)空調(diào)設(shè)備），是該領(lǐng)域當(dāng)仁不讓的龍頭。
從2004年~2009年，公司的市場(chǎng)占有率一直維持在72%，其中在核電站百萬千瓦級(jí)及以上機(jī)組核島HVAC系統(tǒng)設(shè)備的市場(chǎng)占有率為77.50%。
從2010年的已經(jīng)招標(biāo)的情況來看，公司在核島HVAC的市場(chǎng)份額高達(dá)80%~85%，市場(chǎng)龍頭地位進(jìn)一步鞏固。
目前中廣核的項(xiàng)目基本上都采用總承包招標(biāo)的模式，公司是目前國(guó)內(nèi)唯一能提供核島HVAC總包設(shè)備的廠商，也是全球唯一能夠提供三代核電站核島HVAC設(shè)備和設(shè)計(jì)總包的廠商。
從天相投顧11月份的最新研報(bào)來看，“由于目前其他競(jìng)爭(zhēng)者短期內(nèi)仍無法實(shí)現(xiàn)總包能力，因此公司的市場(chǎng)份額將持續(xù)上升。尤其是"十二五"規(guī)劃中，重點(diǎn)支持發(fā)展核電的背景下。”
新的核電規(guī)劃對(duì)《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2005-2020）》進(jìn)行大幅調(diào)整。根據(jù)規(guī)劃，到2015年，核電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到3900萬千瓦；到2020年的核電裝機(jī)規(guī)劃將提高到8600萬千瓦，占屆時(shí)總裝機(jī)的5%左右，在建規(guī)模在4000萬千瓦。從目前已經(jīng)投產(chǎn)的1000萬千瓦提高到8600萬千瓦，規(guī)模一下翻了8倍多。
一組數(shù)據(jù)證明，核電對(duì)暖通空調(diào)設(shè)備的需求。根據(jù)《中國(guó)通風(fēng)及空氣處理行業(yè)研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，依據(jù)各核電站的建設(shè)籌備情況，未來三年的市場(chǎng)需求為9、10、12億元。
南風(fēng)股份除了在核電通風(fēng)設(shè)備占有絕對(duì)收益地位之外，還將觸角伸向了地鐵領(lǐng)域。
如果你在座地鐵，說不定感受到的股股風(fēng)流就來自南風(fēng)股份生產(chǎn)的通風(fēng)設(shè)備。廣州地鐵二、三、四、五、八號(hào)線、深圳地鐵三號(hào)線、天津地鐵二號(hào)線和成都地鐵一號(hào)線，安裝的設(shè)備就是來自該公司。
根據(jù)公司招股說明書，公司目前在地鐵通風(fēng)設(shè)備領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為32.39%，穩(wěn)居行業(yè)前兩位。
南風(fēng)股份不僅是龍頭，而且所在行業(yè)的蛋糕還在不斷增大。
截至目前，國(guó)內(nèi)有27個(gè)城市正在籌備建設(shè)城市軌道交通，到2015年前后，北京、上海、廣州等22個(gè)城市將新建79條軌道交通。未來5年，地鐵通風(fēng)及空氣處理設(shè)備的市場(chǎng)容量約為50億元，年增長(zhǎng)率在15%。
機(jī)構(gòu)持股比例28%
沒有那個(gè)機(jī)構(gòu)愿意為其他人抬轎子，當(dāng)然也沒有機(jī)構(gòu)愿意碰那些沒有人關(guān)注的股票，畢竟“眾人拾柴火焰高”。那些有機(jī)構(gòu)關(guān)注，但是機(jī)構(gòu)持股量相對(duì)較低，股價(jià)還處于低位的股票，上漲的概率自然會(huì)大很多。
翻看公司的機(jī)構(gòu)持股情況，三季度末前十大流通股股東是清一色的機(jī)構(gòu)投資者，主角是公募基金，社保、QFII、私募各占一個(gè)席位。
包括銀華富裕主題股票型基金、華夏行業(yè)、社保109組合、匯豐晉信龍騰基金、易方達(dá)科訊基金、華泰柏瑞盛世基金、從容成長(zhǎng)8期、匯豐晉信中小盤股票、匯豐中國(guó)翔龍基金、匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)(519068,基金吧)基金。
雖然前十大流通股股東中全部是機(jī)構(gòu)，但總體持股比例還不是很高，占總股本的28%，相對(duì)于超過50%的機(jī)構(gòu)控盤的股票來說，未來機(jī)構(gòu)增持的空間很大。
三季度以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連創(chuàng)新高，而南風(fēng)股份股價(jià)僅上漲了17.4%，走勢(shì)異常穩(wěn)健，并未出現(xiàn)被爆炒的痕跡，主力志在高遠(yuǎn)意圖，長(zhǎng)期運(yùn)作的思路明顯。
